Telias årsrapport

Telia är ett bolag jag har för att få in pengar in i portföljen från hög DA. Mina förväntningar på tillväxt är i linje med inflationen.

Sammanfattning: Det var ett dåligt år för Telia. Totalen pekar nedåt. För telekombolag är det viktigt att kolla på det fria kassaflödet. Även det pekar nedåt. Utdelningen var det enda som höjdes, med 2%.

Ska man tro VD Dennelind kommer vändningen 2019. Man ska kicka anställda och konsulter och fokusera på kärnverksamheten.

Det är i Sverige det går knackigt. Man tappar lite inom alla verksamhetsområden. Färre har mobilabonnemang osv.

I Finland ser man inte samma negativa trend. I Norge ökar försäljningen +38%. Likaså i Danmark. Där ökar Telia +5% i försäljning.

Liten ökning i Litauen och växer med +6% i Estland.

Enligt Dennelind har man dragit sig ur kaosländerna i Asien och det har kostat fram tills Q4 2018.

Det är upp till bevis nu för Dennelind. Jag ger han 2019 på sig att städa upp Sverige och vända till tillväxt i kassaflödet. Han får låta yxan gå. Vill inte se en sån där VD som för H&M. Leende mes som inte kan göra något än att låta bra på möten.

Telia delårsrapport

Igår lämnade Telia sin delårsrapport och det var blandad kompott. Det positiva är att man drar sig ur fiaskot i Asien med alla -stan-länder. Att investera där går bara om man är släkt med aktuell diktator eller mutar diktatorn.

För att göra en lång historia kort, det går rätt bra i alla länder där Telia nu finns förutom i Sverigeistan.

Telia är i Sverige stagnerat, det kände jag till innan. Det är dock numera en rätt trygg hamn att sätta sina pengar i. Det klarar tuffare tider och ingen makalös tillväxt kommer att ske. Nettoförsäljningen är i stort sett identiskt med föregående år. Man tappar lite på mobila sidan, den fasta sidan tappar man på oavsett vad man gör. Endast det gamla gardet har kvar fast telefoni numera.

I Finland ökar nettoförsäljningen med 14,6%, detta genom ett antal samarbeten med StoraEnso och Nokia. Telia är även med och rullar ut 5G i Finland

I Norge har man på gång att köpa upp TDC och det kommer att stärka Telias position i Norge. Man är för övrig på en andraplats där.

Danmark är lite kärv men ökade i alla fall nettoförsäljningen med 8,6%

I Balt-staterna har man fått fart på försäljningen och åtnjuter en fin ökning.

Dagens inköp - Tema Sverige

Idag fick jag loss en redig hacka och passade på att öka i följande bolag:

• Investor
• Castellum
• Hemfosa
• Telia
• Industrivärden
• Axfood
• Latour

Köpte också en betydlig del i Spiltan Högräntefond. Det blev ett slags Sverigetema på inköpen.

Det ingick i planen att köpa Skanska, men eftersom de har sex raka kvartal med nedskrivningar måste jag göra en ny analys innan jag vågar öka mer.

Nästa veckas löning ska helt spenderas i utländska investeringar. Finland, Kanada och Irland lutar det åt.

Stormsäkrad aktieportfölj

Igår publicerade Aktiespararna ett portföljförslag för att klara tuffare tider.

Aktierna som man ska ha är då fastighetsbolagen Castellum och Hufvudstaden. Det är ingen överraskning eftersom de är välskötta bolag med låga skulder.

Livsmedelsbolagen ICA och Axfood kommer såklart upp som Bill och Bull när det gäller Bear-markets (skrattmaskin PÅ).

Surprisen är att de även rekommenderar Beijer Alma. Nu är Beijer Alma ett välskött bolag, men industri är cykliskt. Hade önskat att t.ex Svolder hade kunnat ta in Beijer Alma i sin portfölj.

Att Telia tar plats i stormportföljen är rätt uppenbart

Tobaksbolaget Swedish Match får också en plats i stormportföljen.

Handelsbanken är ju så klart bäst i klassen banker, men bank är bank. Gillar själv Handelsbanken just för dess konservativa läggning.

Sen drar de in Sweco som inte sänkt sin utdelning sen 1999.

Har det flesta av de här bolagen direkt eller indirekt. Min riskprofil är låg så det är ingen överraskning egentligen.

Märker att min portfölj redan är "stormsäkrad", har en strategi som är ytterst defensiv. Den ska hålla i vått och torrt. Det gör att jag är immun mot kurssvängningar. Ser en kurssänkning som ett tillfälle att öka desto mer i företaget.

Min placeringshorisont är väldigt lång. Kommer sannolikt att ha samma aktier då jag går i pension.

Dagens inköp

Fyllde på i befintliga svenska innehav

• Castellum
• Hemfosa
• Latour
• Telia

För Castellum missar inköpets aktier fredagens utdelning. Ex-dagen var den 21:a. Det gör dock inget för jag är extremt långsiktig.

Hemfosa kompletterar Castellum bra. Båda har dock stabil balansräkning medan Castellum är strået vassare. Den ena har fokus på kontorslokaler medan den senare på samhällsfastigheter.

Latour är rätt dyr med en DA på ca 2%. Samtidigt kan det vara Stockholmsbörsens bästa bolag då historiken är ypperlig.

Telia har jag inga tillväxtförväntningar på förutom några % per år. Det är mer som en bas som förser mig med kassaflöde..

Klirr i kassan och dagens inköp

Utdelningen från Boston Pizza kom igår och AT&T's utdelning trillade in idag. Härligt med pengaregn.

Tryckte in dem och lite andra pengar i Telia så nu är det innehavet ca 1% av portföljen. Den andelen är jag nöjd med.

Är som bekant löjligt förtjust i månadsutdelningar och jag tänker fokusera mer på sådana läckerbitar.

Det är ett delikat problem i vilken månadsutdelare som jag ska öka/köpa in härnäst. 

Kan tänka mig öka i Realty Income, Boston Pizza och Main Street Capital. Utöver dem har jag nosat lite på kanadensiska Savaria Corporation, de tillverkar små hissar avsedda för hem där människor blir/är rörelsehindrade. 

Det andra är STAG Industrial, lagerlokaler utspridda i USA.

Den tredje är Hernhags senaste, nämligen Lamar Advertising, reklamskyltar längs vägar i USA.

Har ni något span på nån intressant månadsutdelare?

Edit, ska nu lyssna på poden som handlar om månadsutdelare:
https://blogg.avanza.se/avanza/investeraren-21-amerikanska-manadsutdelare/?utm_source=facebook&utm_medium=paid+social&utm_campaign=investeraren&utm_content=utdelning

Är Telia ett vettigt köp?

Tänkte shoppa loss imorgon och funderar på Telia. Är det en korkad investering?

Telias logotyp

DA just nu 5,42% och de har ett återköpsprogram som kommer att öka VPA för den långsiktige.

På tal om långsiktighet så har jag gått in och ut ur Telia en gång i år, då var argumentet för att gå in just för att de ska sluta svamla i Asien och fokusera på Norden. Minns ej orsaken till att jag sålde och det får jag se som en nyttig läxa inför framtiden. Minns att jag realiserade en vinst om ca 15%. Dock är priset detsamma nu så det håller inte som förklaring.

Nu när man köper TV4 av Bonnier så ställer jag mig frågande om det är ett vinnande koncept. Visst man får reklamintäkter från TV4 och abonnemangspengar av cmore.

Likheterna med AT&T är slående, man satsar på innehåll. Det jag attraheras av är mobilabonnemangsdelen i telekombolag. Det är en nödvändighet näst efter vatten och mat.

Förresten det är inte bara likheter i affärer mellan AT&T och Telia, logotyperna har en hel del gemensamma drag

AT&T's logotyp

Kan det vara så att Telia är nära släkt med AT&T, kusinen från landet?


Ska man kanske börja bygga upp en position i Kinnevik, då får man Tele2 och millicom samt en drös IT-bubblor på köpet

Sommarstädning

Följande bolag strök med i städningen idag: Telia, Kungsleden och Handelsbanken.

Jag ökade i Investor och Latour istället. Nu besitter Investor hela 17% av mitt totala innehav. 

Orsaken till försäljningarna är för låg framtida förväntad avkastning samt för låg utdelningstillväxt. Det kändes bra så här i efterhand att trimmat häcken lite grann. Det gjorde att jag gick ner lite i DA i ISK:n. Ska flytta över en liten del till Boston Pizza Royalty i min KF. Då kommer totala DA upp igen.

Nya trenden inom telekom, köpa innehåll

AT&T fick godkänt på den planerade fusionen med Time Warner.

Det verkar vara en trend inom telekombranshen just nu med så kallade vertikala fusioner. Comcast är med och budar på Century Fox, här i Svedala vill Telia köpa Bonnier där bland annat TV4 ingår.

Är aktieägare i både AT&T och Telia. Är svagt skeptiskt till planerna men jag hoppas de har mer koll än vad t.ex jag har. Det känns lite grann som ett beslut taget av det riktigt gamla gardet, då TV fortfarande var framtiden.

Det yngre gardet kollar väl inte ens TV längre? Så särskilt framtidssäkert är det nog inte. I dessa tider då vem som helst kan få innehåll vad det som man är intresserad av för stunden verkar ligga mer rätt i tiden.

Telia har ju övergivit sina östliga expansionsplaner och då ser man en möjlighet att växa vertikalt istället, en ren slump att det sker samma idé hos flera telekomleverantörer samtidigt? Eller hade Telia slut idéer och följde storebror.

Som aktieägare hade jag sett telekom som en renodlad infrastrukturtänst med tjänster runt i kring. Telekom i sig är en lönsam och konjunkturstabil verksamhet som jag gillar.

Dock är jag inte helt skeptisk till innehållsköpen, åtminstone inte för AT&T:s fusion, där ingår t.ex populära HBO i Time Warner, och Time Warner har ett stabilt kassaflöde.

Utdelning skanska återinvesterades i Telia

Härliga byggpengar ramlade in på kontot i morse från Skanska. De investerades direkt i Telia. Ljuva tider. Telia verkar också ha fått ordning på skutan. Tyvärr fick jag köpa till högre kurs än igår, men med denna direktavkastning (6,2%) och god rapport är det köpläge än.

Har planer på att lyfta in ännu ett telekombolag. Har kikat lite på telenor.