Pengamaskinens halvårsutvärdering

Nu när första halvåret kommit till sin ända ska pengamaskinerna utvärderas. Har utvecklat ett poängsystem för att rangordna bolag, låt oss kallas det myntarpoäng (m).

Skalan sträcker sig från -8 till +8. -8 är undvik och avyttra till varje pris, medan 8 är ett kanonbolag.

Det poängsystemet tar hänsyn till är utdelningstillväxt, utdelningsandel, utdelningshistorik, rörelsemarginal, marginalens trend, skuldsättning/balansräkning samt analytikerkårens konsensus.

Poängsystemet tar inte hänsyn till framtidsutsikter mer än det som är inräknat i analytikernas samlade konsensus.

Kortfattat ger myntarpoängen en guidning hur pass uthållig en utdelning är.

Bolag	Kortnamn	Andel	(m)
Investor A	STO:INVE-A	9.41%	5
Bank of Nova Scotia	TSE:BNS	5.80%	6
Johnson & Johnson	JNJ	5.36%	7
Brookfield Infrastructure Partners L.P.	TSE:BIP.UN	5.08%	5
Castellum	STO:CAST	4.79%	5
Sampo	SAMPO	4.48%	6
Realty Income Corp	O	4.44%	3
Pfizer Inc.	PFE	3.77%	4
Kone Oy	KNEBV	3.62%	-3
Texas Instruments Incorporated	TXN	3.64%	8
Royal Bank of Canada	TSE:RY	3.54%	6
Latour B	STO:LATO-B	3.43%	4
Brookfield Renewable Partners LP	TSE:BEP.UN	3.34%	0
Hemfosa	STO:HEMF	3.01%	0
Illinois Tool Works Inc.	ITW	2.83%	8
UPM-Kymmene	HEL:UPM	2.80%	5
Axfood	STO:AXFO	2.59%	-3
Enbridge Inc	TSE:ENB	2.40%	5
SCA-B	STO:SCA-B	2.03%	7
Nobina	STO:NOBINA	1.92%	-2
Mowi ASA	OTCMKTS:MNHVF	1.91%	3
Neste	HEL:NESTE	1.89%	8
Unilever	EPA:UNA	1.89%	6
General Dynamics Corporation	GD	1.71%	7
AT&T Inc.	T	1.60%	2
Exchange Income Corporation	TSE:EIF	1.40%	1
Main Street Capital Corporation	MAIN	1.30%	-1
Svolder B	STO:SVOL-B	1.28%	5
EPR Properties	EPR	1.19%	0
SEB A	STO:SEB-A	1.17%	4
National Health Investors Inc	NHI	0.99%	2
United Parcel Service, Inc.	UPS	0.97%	3
Handelsbanken A	STO:SHB-A	0.97%	0
Harvia	HEL:HARVIA	0.90%	1
Orkla ASA	OTCMKTS:ORKLY	0.86%	-2
Boliden	STO:BOL	0.76%	5
Securitas B	STO:SECU-B	0.55%	0
Hufvudstaden A	STO:HUFV-A	0.39%	5

För egen del är det en bekräftelse på att analysen man gjort håller. Börjar jag tveka någon gång kan jag luta mig tillbaka i soffan och veta att pengarna kommer trots stormen viner.

Brookfield Infrastructure ser rätt bra ut med 5 poäng och DA på 4,58%. Men det blir lite missvisande för Sampo som får 6 poäng men kanske inte har lika bra framtidsutsikter som BIP.

Boliden, UPM och framför allt SCA får bra poäng. Bolagen är dock cykliska och myntarpoängen kollar bara 10 år tillbaka. Vi har haft en högkonjunktur  i 10+ år så den tar inte riktigt med sänkan 2008 t.ex.

Sen kan poängsystemet slipas lite och ta hänsyn till bransch och bolagsform. REIT:ar har hög skuldsättning inbyggt i bolagsformen, vilket ger dåligt betyg direkt. Omöjligt få full pott. Samtidigt tar skalan in den högre risken som REIT:ar faktiskt medför.

Orkla ligger risigt till men de får ett år på sig, de har ny VD på gång och så har de trimmat organisationen så jag får utvärdera dem senare.

Nobina får dåliga poäng då de är högt skuldsatta, hög utdelningsandel och låga marginaler. Man ska vara medveten om att det är en "dog". Då får de dåligt betyg

Sammanfattningsvis kan jag säga att jag är på rätt väg med mitt projekt och pengamaskinerna gör sitt jobb. De med negativa värden behöver utvärderas, om det finns en framtid