En titt på WP Carey

WP Carey är en amerikansk fastighetsjätte som drivs under bolagsformen REIT. Det är en riktig utdelningsaktie som betalar en DA på 6,19% i skrivande stund. Det är lite varningsklocka över så hög DA, men får kika närmare på bolaget för att se om det finns faror.

Inom fastighetsbranschen är det inte så hett att satsa på retailhyresgäster, därför försöker många fasa ut kundtypen. WPC har sedan 2011 satsat på att styra om mer från retail till lager och industrilokaler. 

WPC har höjt utdelningen i 20 år. Utdelning i förhållande till AFFO är 78%.

Omsättningen har ökat över tid med lite hack då och då.
Rörelsemarginalen ökas långsamt över tid men ligger på goda 45%, detta för att WPC trimmar kostnadsstrukturen årligen. Det är något stora jättar ofta gör när de "vuxit klart". Uthyrningsgraden är 99,6%.


På det fria kassaflödet kan man se flertalet negativa värden.

Payout ratio kan man ignorera i denna graf. 

De finns i Nordamerika och Europa

Största kundtypen är retail, men det fasar man som sagt successivt ut.

Skuldsättningen har ökat, procentuellt över tid. 

Räntetäckningsgraden minskar kraftigt i takt med ökad skuldsättning.

För REITar bör man kolla på deras kreditrating. Den ska vara S&P BBB eller bättre. Ökar ett bolag sin rating får de låna pengar billigare.

WPC har kreditratingen BBB så de är på det torra med skuldsättningen. Detta kan jämföras med Realty som har A- vilket är mycket bra. 

Slutsats

WPC är en hygglig REIT att äga. Känner mig rätt trygg med denna aktie. Det enda orosmolnet är det negativa fria kassaflödet som dyker upp vartannat år. Det kanske någon mer insatt kan förklara för mig? Min åsikt är att ska man satsa på REITar är Realty Income det tryggaste valet.

WPC har lite sämre balansräkning, men är diversifierade mot Europa till skillnad från Realty som bara har USA som kundområden.