Telenor är det ett bra bolag att investera i?

Telenor är ett norskt telekom-, data och mediebolag med ett börsvärde på 239 mdr NOK. De är verksamma i Norge, Sverige, Danmark, Ungern, Bulgarien, Montenegro & Serbien, Thailand, Malaysia, Bangladesh, Pakistan och Burma. Telekomjätten har 31.000 anställda.

Det största segmentet är mobiltelefoni, men de har även bredband, tex Bredbandsbolaget och Glocalnet, digital-TV genom CanalDigital.

Telenormast på Svalbard. Norska staten är majoritetsägare i Telenor

Nyckeltal, omsättning och vinst

P/E: 18,5
DA: 5%
ROE: 29%
Rörelsemarginalen är 20% och nettomarginalen 15%

Värt att notera: Omsättning har ökat på en tioårsperiod men trendat nedåt senaste tre åren. Soliditeten har minskar med 25 procentenheter under samma period. Vinstmarginalen är runt 10%. Vinsten har alltid varit positiv, och ökat på senaste åren.

2016-2016 blev dålig årsvinster för Telenor. Det uppdagades en mutskandal genom ett av deras skalbolag där Uzbekistans president blev mutad. Så funkar det när man gör affärer med icke-västerlänningar.

Utdelning

Telenor har haft en stadig utdelningshöjning sen 2008 då de mitt i finanskrisen inte delade ut en krona. 

Utdelningsandelen har pendlat mellan 50% och 120% förutom 2015 när Telenor hade usel vinst. 

Framtid

Telenor har växt i snitt med 4,4% per åt, men 2018 förväntas tillväxten endast bli 1,68%.

Slutsats

Det är ett hyfsat telekombolag. Som de flesta andra telekombolag kan man inte förvänta sig extrem tillväxt. Likt andra telekombolag får man en fin utdelning. Från Telenor skiftas den ut i maj och november.

Jag gillar telekombolag som en bas i portföljen, mobiltelefoni och mobil data är något som behövs oavsett makro. Har sedan tidigare Telia och AT&T. Tänker nog behålla Telenor och kan faktiskt öka lite grann där. Det är bra med ett i teorin konjunkturstabilt telekombolag. Dessutom är det ett bra komplement till Telia.