UPM-Kymmene rapporterar

Pappers- och massatillverkaren UPM-Kymmene rapporterade halvår idag. Resultatet blev enligt förväntningarna och det är tydligen en bedrift i dessa dagar. Marknaden belönade det med +10% i dagens handel. 

Det är bra med en liten uppsving då jag tankat UPM i nedgång på 30%. 

• Sales grew by 4% to EUR 5,298 million (5,102 million in H1 2018) 
• Comparable EBIT increased by 4% to EUR 719 million (689 million) 
• Sales prices were higher, outweighing the impact of increased variable costs 
• Operating cash flow increased to EUR 756 million (542 million). 
• UPM decided to close Paper Machine 10 at UPM Plattling, Germany

UPM-Kymmene investerar hårt i Uruguay där man bygger ett nytt massabruk. Sen tidigare äger UPM lite skog och leasar skog i området. Det nya massabruket förväntas öka kapaciteten med 50%. Eftersom Uruguay står för mindre än en % av försäljningen har jag svårt att se den omedelbara effekten på EPS, men de kanske säljer i hela Sydamerika från Uruguay.  

Framgent spås massapriserna minska en aning. UPM:s intjäning styrs som mest av massapriser. 

Den största risken med UPM:s intjäning förutom massapriser är om man inte hinner ställa om pappersbruken till annan produktion i den takt som efterfrågan minskar.