Investor och Kones årsrapporter

Investor lämnade ökad utdelning om en kr per aktie trots sänkt substansvärde. Hade hoppats på lite högre, t.ex 1,2 kr, just för att bryta trenden om att alltid höja med 1 kr. För procentuellt blir den kronan allt mindre med tiden. Är ändå ganska nöjd med utfallet.

Angående substansvärdet är den nu 428 kr och priset för en aktie 398 kr. Substansrabatten är alltså inte så stor längre. Substanstappet beror på allmän börsoro i slutet av 2018 där allt gick ner så det finns ingen bolagsfara relaterad till Investors innehav.

Hisstillverkaren och rulltrappsfabrikören Kone lämnar oförändrad utdelning för 2018. Här är jag lite missnöjd. Inte med resultatet, för Kone är ett cykliskt industribolag så ojämn intjäning är förväntad, utan hur Kones ledning är otydlig.

Visserligen skriver Henrik Ehrnrooth “We saw positive developments on many fronts in the final quarter of 2018. What I’m especially pleased with is that our adjusted EBIT returned to growth after several tough quarters. This was driven by solid sales growth in both new equipment and services and the actions we have taken to offset the margin headwinds. Our orders received continued to grow in all regions with stabilized margins as in the previous quarters."

Kone har ökad orderingång, ökad försäljning, men sjunkande EBIT. Så klart vill man ju som aktieägare veta orsaken till det. VD:n antyder att man har börjat trimma upp marginalerna och att det varit orsaken till negativ EBIT.

Till det positiva. VD:n säger sig ha kickat igång ett program för att trimma kostnader som ska snäppa upp EBIT igen. Programmet hade tydligen börjat ge effekt redan Q4 2018 så vi aktieägare behöver kanske inte veta eller bekymra oss om det.