Enel S.p.A

Enel S.p.A (BIT:ENEL). är en global leverantör och distributör av elektricitet och gas och Europas största elkraftsbolag. Bolaget hade tidigare monopol på den italienska energimarknaden. 1999 privatiserades Enel med italienska staten som minoritetsägare. Bolaget har 63 300 anställda och är verksamt i 37 länder.

Enel (Ente nazionale per l'energia elettrica) bildades 1962 som ett statligt bolag i Italien. Statens mål var att förena olika elnät runt om i landet och att säkerställa elektriciteten för alla medborgare. Förebilder var Frankrike och Storbritannien. Enels uppgift de första åren var att modernisera och utveckla elnätet, bland annat genom att bygga kraftledningar, koppla elnätet till öar (Elba, Ischia, Sardinien, Korsika) och glesbygd samt att koppla nätet till utlandet. (Wikipedia)

Börsvärdet är på EUR 70 mdr, kan jämföras med Fortums EUR 19 mdr.

Försäljningen går stadigt uppåt och rörelsemarginalen likaså. 

Försäljningen har ökat med 2,1% i snitt per år senaste decenniet medan utdelningen varierat kraftigt.

Eftersom utdelningspolicyn är att dela ut 70% av nettointäkterna kan det blir lite volatilt med utdelningarna.

Kupongen 2018 var EUR 0,28 och väntas stiga till 0,33, 0,36 och 0,38 nästföljande år.

Utdelningsandelen har hoppat friskt från 15% till 380% men 2018 var den på sunda 25,6%

Kupongen kan rivas de lite mer skrala månaderna januari och juli.

DA är 4,76% och skuldsättningen är med viss marginal godkända 2,5x / EBITDA. Positivt är att räntetäckningsgraden gått från 2,7 till 4,3 senaste 10-årsperioden.

Värderingen är väl lite sisådär, p/e 14,6 och p/b på 1,98x

Enel känns som en rätt stabil utdelningsaktie, en klassisk utility i stil med Broofield Renewable Partners. De satsar och växer snabbt inom det förnyelsebara och likt alla utilities drar de på sig skulder för att kunna växa genom förvärv.

Jag tycker att Enel är lite lockande trots allt. Någon som kikat eller äger?