Bank of Nova Scotia

I Kanada finns inte bara olja och skog. Nej där finns banker också. Några av de bästa faktiskt. Bankerna i Kanada klarade sig bra genom finanskrisen 2008 och är mer expansiva än de svenska.

I Sverige kännetecknas bankerna av stagnation. Ingen större expansion utomlands. Några få undantag som Swedbank som foro i Österled och kom hem med svansen mellan benen. Handelsbanken seglade till Storbritannien men det är oklara förutsättningar där i och med Brexit.

Kanadabankerna har expanderat mycket i Central- och Sydamerika varpå en ökad omsättning skapas.

Tänkte ta mig en titt på en bank:

Bank of Nova Scotia (BNS)

Är känd som Kanadas internationella bank. Tredje störst i Kanada

Har delat ut pengar varje år sedan 1833 och har ökat utdelning 42 av de senaste 45 åren. Den senaste sänkningen skedde 2013.

Lönsamhet

Man tog inte med 2012 och sänkningen 2013 i grafen. Det hade inte sett bra ut

Vinst per aktie (VPA) ökar och avkastning på eget kapital (AEK) är oförändrat. Utdelningen ökar sedan sänkningen 2013.

BNS har som mål att VPA ska öka med 5-10% årligen, snittar 6% på en treårsperiod. 

BNS har som mål att AEK ska öka med 14% årligen, snittar 14,5% på en treårsperiod.

Ett tydligt mål av ledningen är att öka effektiviteten och få kunder till Internet istället för bankkontor. Nu använder 35% av deras kunder Internet men målet är 70%. Min kommentar är att de verkar ha väldigt stor andel klassiska bankbesökskunder.

Räntenettot ökar över tid men man har lite att ta igen. Som aktieägare är man nog glad åt den positiva trenden. Som kund är man nog inte lika glad.

Den handlas till p/e 11,3 och har en DA på 4,22%. Utdelningsandelen pendlar mellan 40 till 65% över tid.

Man måste ändå beundra BNS och dess nettomarginal som stadigt balanserar runt 30%. En stadig omsättningsökning över tid. 

Tillväxtmöjligheter

Majoriteten av all omsättning sker i Kanada men BNS har expanderat friskt i Nord, central och Sydamerika. Men man har intäkter från sina investeringar i Sydostasien också. Man har bankverksamhet i Indien, Kina och Australien som står för 23% av omsättningen.

Kunder

67% av kunderna är i Kanada och resten i utlandet. BNS har lånat ut pengar till bygg och konstruktion, finansinstitut, detaljhandeln, energibolag, bilindustrin, jordbruk, teknikbolag, transport, gruvor. En bred och trygg diversifiering.

Kreditförlusterna är låga.

Slutsats

Det här är en bankaktie som är trygg samtidigt som det finns tillväxt. Igår hade jag ett inlägg där jag tog upp förhållandet mellan hög DA och låg tillväxt, men här råder båda delarna. Det är hygglig DA och bolaget växer.

Den här trygga pjäsen delar ut i Januari, April, Jul och Oktober.