söndag 19 augusti 2018

Snabba pengar eller säkra pengar


Det är mycket lockande att satsa på REIT:ar och andra bolag med hög DA som bara maler ner pengar varje månad rakt ner i depån. Det är snabba pengar. Men inte alltid så säkra, särskilt inte om DA är över 5-6%. 

Har ett sådant bolag, Boston Pizza med en skräckinjagande DA på 7,5%. I den kursen är en utdelningssänkning inprisad. 

Min strategi betonar vikten av utdelningstillväxt. För Boston Pizza är den nog ytterst medioker. Det är snabba pengar helt enkelt. Man belönas då det klirrar till i mobilen och ser ett fint belopp som delats ut. Tyvärr är det kortsiktigt.

När jag köpt ett sådant bolag har jag frångått strategin om utdelningstillväxt. Tänker inte sälja Boston Pizza, utan jag är nöjd med köpet ändå.

Tanken är att nästa bolag får ha lite mer tillväxtkaraktäristiska inslag för att jämna ut avsteget. 


Därför lyfter jag nog sannolikt in Apple. Starkt varumärke och snabb tillväxt, med DA på 1,34%. Apple för nog anses vara motsatsen till Boston Pizza. Enda likheten är att produktnamnen går att äta. 


Det andra blir nog att lyfta in bjässen Brookfield Infrastructure Partners. Jag gillar Brookfield-företagen. Efter att ha gjort en analys av BIP känns avståndet till köp-knappen inte långt bort. BIP är en trygg och säker tillväxtaktie trots sin storlek.

De här bolagen har inte så lång historik av utdelningshöjningar, vi pratar 5 och 8 år. Detta motiveras av att jag tror på de här bolagens tillväxt på lång sikt är bättre än många dividend kings.



Investmentbolaget Kinnevik med sin DA på 2,93% kvalar in denna köprundas tillväxtfokus. Här pratar vi en massa fräsiga IT-företag som kanske blommar ut som nästa Spotify eller Apple?. Det är värt att ta en position i detta.


Vissa ekonomisajter ej pålitliga

Igår fick jag en riktig tankeställare. När det blev stor skillnad i hur ett stor och väletablerat finansbolag, morningstar redovisar siffror på deras webbplats om ett bolag, i det här fallet Brookfield Infrastructure Partners, avviker från verkligheten.

Verkligheten borde vara det rapporterande bolagets samlade rapporter. Allt annat är andrahandsuppgifter och det finns anledning att inte tro på dem särskilt mycket.

Igår höjdes ögonbrynen när jag försökte kolla på utdelningens andel av det fria kassaflödet. Hos morningstar lurades läsaren att tro att det delas ut långt mer än som kommer in till företaget.

Vid en konversation med Marcus Hernhag hänvisade han till BIP:s egen rapport. I rapporten utbetalas rimliga 78% av det fria kassaflödet.

Det är inte första gången man blir "lurad". På den omtyckta börsdata bör man som läsare ta uppgifterna med en nypa salt.

Om man kikar på utdelningar över tid för ett bolag så kan man tro att det skett en utdelningssänkning trots att det inte skett. Varför? Jo börsdata räknar ihop ordinarie och bonusutdelning i samma graf. Det är felaktigt. Ger en missvisande bild av historiken.

En annan avvikelse. Har tidigare reagerat på insiderförsäljningen i Realty Income. Det visade sig att informationen på simplywall.st var felaktig. Jämfört med "sanningen" på 4-traders.com och reuters.com har även insiders köpt.


Simplywall.st ovan. 4-traders nedan.



Slutsats

Som vanligt. Var alltid kritisk till informationen du tar till dig. Lite inte på andrahandsuppgifter fullt ut. Gå till källan. Den är oftast närmast sanningen. Läs företagets rapporter.

En förklaring till att det kan bli kraftiga avvikelser är att vissa sajter har varit för ambitiösa i sin strävan efter att kunna redovisa information. De kanske skulle nöjt sig med den del de faktiskt klarar av.

De flesta sajter är uppbyggda efter bolagsformen aktiebolag. I verkligheten finns en mängd andra former. Särskilt i USA där vi har REIT, MLP och BDC. De två första är inte alls jämförbara med aktiebolag och att presentera dem i samma mall som aktiebolag blir direkt missvisande.

Det kan man se särskilt när det gäller utdelning. I aktiebolag jämförs utdelning med vinsten, medan i REIT och MLP är det från det fria kassaflödet.

lördag 18 augusti 2018

Planerade inköp nästa vecka

Den 25:e smäller det! Fast smällen sker nog redan på fredag. Det kliar redan i köpfingrarna. Har spanat lite och detta är några kandidater. Antingen ett eller flera av dem.

1) Brookfield Renewable Partners (BEP.UN)

Äger redan en liten del av detta företag. Gjorde en snabb analys för ett tag sedan och då kunde jag fortsatt konstatera att det är ett bra bolag att äga.


2) Brookfield Infrastructure Partners (BIP.UN)

Brodern till bolaget ovan. De har samma pappa, nämligen det kritikerrosade Brookfield Asset Management (BAM.UN). Inte minst inom bloggossfären verkar detta konglomerat hyllas. Är själv sugen på BAM men det är väldigt låg DA på 1,36%. Isåfall skulle en extrem tillväxt motivera köp ändå. Får kolla på det vid senare tillfälle.

Tjuren Hernhag gjorde nyligen en analys och ett inköp av BIP och det gjorde att jag fick upp ögonen för bolaget. Försökte mig på en analys av FFO/utdelning och jag fick inte alls fram samma fina siffror som Tjuren fick. Så antingen har Hernhag gjort en glädjekalkyl, eller så kan man inte lita på morningstars siffror

Hernhag får en utdelningsandel om 76% av FFO 
Uppdatering: Fick svar av Marcus och källan är i BIP:s egen rapport. Mycket mer pålitlig än en tredjepart som morningstar
https://bip.brookfield.com/~/media/Files/B/Brookfield-BIP-IR/Copy%20of%20BIP%20Supplemental%20Information%20Q2%202018_vF.pdf

Skulle man tro de här siffrorna betalar BIP långt mer i utdelning än vad de får in i sitt fria kassaflöde. FFO.

3) National Health Investors (NHI)

Har gjort en snabbkoll på NHI tidigare och now is the time to strike.. or not. 

Medan jag höll på att skriva detta plingade det till i mobilen. Ungarna fick utdelning från Apple. Kandidat 4?

4) Apple

Världens största företag? DA 1,34%. Extremt fin tillväxt inom tjänster runt i kring deras slutna ekosystem. Ganska hög risk ändå då de har smal produktportfölj.


fredag 17 augusti 2018

Köpte Gjensidige

Fick utdelning av General Dynamics . Trevligt när det klirrar till i mobilen.

Köpte en handfull Gjensidige för de pengarna. Gjensidige är ett försäkringsbolag fra Norge och lär inte göra någon större expansion runt om i världen med det namnet.



Men det är välskött med ökande omsättning. Som alla försäkringsbolag pressas marginalerna. En av förklaringarna är att det är lätt att byta bolag.

En sökning på insplanet kan räcka.

Gjensidige får gärna uppta 1-2% av portföljen.

torsdag 16 augusti 2018

Ökade i JNJ och Realty Income, ett nytt inköp också


Har verkligen hamnat i köpartagen nu. Ökade i Johnson&Johnson samt Realty Income. Jag har tankat JNJ vid ett tiotal tillfällen det här året och detta inköp ligger i linje med GAV. JNJ upptar nu 10% av totala portföljvärdet,

Realty Income upptar nu 5,8%. Vad kan jag säga, enastående historik och månadsvisa utdelningar och hyffsad utsikt. Insiders både säljer och köper.


Slog till på Sampo Group. Det behöver ingen närmare presentation mer än att det är ett bank och försäkringskonglomerat. Behöver exponering mot försäkringsbranschen och detta är ett steg på vägen. Är inte 100% imponerad av Sampos alla innehav, men jag tror att Nalle Wahlroos är rätt man att styra dem i rätt riktning. Nu upptar Sampo 4% av portföljens värde, det är en andelsnivå jag tänkt behålla.

Gällande de börshandlade försäkringsbolagen är jag mest upphetsad av danska Tryg, men de handlas till en DA på 1% så det är inget byte för mig, tyvärr. Kanske köper Tryg vid en dipp.


Ny sida - courtagefritt?

Har lagt upp en ny sida på min blogg som visar vilka dagar som det kan bli courtagefritt hos nätmäklarna.

Tror jag ska överväga att spendera septemberlönen på Tyska aktier och Novemberlönen på Finska. Man håller på inköpen någon vecka helt enkelt och avvaktar eventuell rea.

Man är rätt tragisk egentligen som bränner hela sparkvoten den 25:e. Det här kan bli en nyttig lektion i hur man håller i pengarna

onsdag 15 augusti 2018

Köpte United Parcel Service


Slog till på det här förnäma logistikföretaget till slut. Det är inget litet företag, nästan en halv miljon anställda och finns i 220 länder.




Flerårsöversikten hos morningstar är godkänd. UPS har en stadig intjäning med ca 4% tillväxt om året. 












Rörelsemarginalen ligger på 10-12% och en DA på runt 3%. Utdelningsandelen är 50%.

Orsaken att jag köpte den är att den gynnas starkt av Internethandeln. UPS spenderar mycket pengar på att automatisera lagerlokaler, detta för att kunna hantera större volymer, det kommer också att rationalisera och leda till kostnadsbesparingar. 

Det hade varit något för Postnord, att ersätta paketpersonalen med robotar, eftersom de slarvar bort paket, det gör inte en robot.

Hotet som finns är om dödsstjärnan Amazon börjar med logistik i större utsträckning.

UPS kommer att tillhöra skaran litet innehav i min portfölj. Ca 2-3% ska den få uppta.